Накратко: спекулацията е покупка само заради очакването, че цената ще се вдигне и някой друг ще плати повече — независимо какво стои зад актива.
Обяснено просто: Инвестицията стъпва на нещо, което активът носи: печалба, дивидент, наем, право. Спекулацията стъпва само на очакването. Може да се случи и с акция, когато я купуваш „защото расте“. Ако зад цената няма собствена стойност, няма към какво тя да се върне, когато очакването отслабне.
Пример: Ваня купува актив за 100 €, защото „за месец поскъпна двойно“. Не знае какво носи той. Ако купувачите спрат да идват, цената може да падне до 30 € и няма доход, който да я задържи.
Внимавай: питай: „Какво получавам, освен надеждата, че цената ще се вдигне?“ Ако отговорът е „нищо“, това е спекулация.
Източник: Benjamin Graham, The Intelligent Investor (Harper & Brothers, 1949) — разликата „инвестиция срещу спекулация“